복잡계 주식 투자

다른 사람이 좋다고 추천해준 종목을 덮석 매수하는 사람들이 많다. 그것도 한번에. 이런 사람은 남의 말을 쉽게 믿고 의심하지 않는 사람이다. - 남의 말에 잘 속아 넘어 가는 사람은 바르고 옳은 것을 추구하는 사람이다. 이런 사람은 투자에 성공하기 어렵다. - 남의 말에 쉽게 속아 넘어가지 않는 사람은 돈을 벌려고 하기에 투자에 성공할 수 있다. 나심 탈레브의 말에 따르면, 남의 말에 잘 속아 넘어가는 사람은 (옳은 것을 추구하기에) 논리나 논쟁에서 이기려고 한다! 반대로 속아 넘어가지 않는 사람은 결과에서 이기려고 한다." 친구나 지인 또는 인터넷에서 또는 너튜브에서 소개하는 종목을 스스로 확인하지 않고 투자하는 것은 눈을 감고 운전하는 것과 같다. 1) 공시와 차트, 사업보고서를 꼼꼼히 확인한 다음,..

투자의 실수에 대비한 여지 내지는 여분이라는 의미에서 안전마진은 확실성이 아니라 확률에 의해 지배되는 세상을 안전하게 헤쳐나가는 가장 효과적인 방법이다. - 모건 하우절 사실 돈이나 투자와 관련된 것들은 거의 모두 확률(가능성)에 의해 지배되는 세상에 속한다. 그래서 만약의 실수나 실패 또는 리스킁에 대비하여 약간의 여지를 두는 것이 장기적으로 생존하는 방법이다. 말이 쉽지 약간의 여지라는 추상적인 개념이 현실에서는 별로 도움이 안되는 형편없는 개념이기도 하다. 그래도 하락할 여유(투자자마다 조금씩 다르겠지만)를 가지고 투자하자는 말에는 고개를 끄떡일 수 밖에! ㅋㅋ

불확실성을 상대하는 유일한 방법은 '발생할 거라도 생각하는 일'과 '실제로 발생하는 일'이 크게 차이가 나더라도 계속해서 싸울 수 있는 능력을 유지하는 것이다. - 모건 하우절 변동성이 심한 시장입니다. 주가와 지수가 예상과 다르게 흘러가더라도 계속해서 투자할 수 있는 능력을 가집시다. 오늘도 굿럭! ^^

" 주가는 낮을 때 사라 - 낮을수록 좋다- 그리고 보유하라" " 흐름에 의지하되 작은 변동에 대해서는 염려하지 말아라. 장기적인 주기에 생각을 집중하고, 간간이 오르내리더라도 무시하라." - 폴 게티 "주식시장은 미래뿐만 아니라 내세까지도 팔아먹는다" - 월가속담 "주식시장은 어떤 일이든 일단 벌어지고 나면 반드시 그 이유를 찾아낸다" 월가속담 " 자동차 부품 중 문제가 생기지 않도록 안전 장치를 달 수 없는 부품은 바퀴를 고정시키는 너트뿐이다라는 말이 있다. 이와 비슷하게, 감정적인 투자자를 자기 자신으로부터 지켜줄 만한 안전 장치는 없다." 폴 게티

" 수많은 경험을 통해 나는 시장을 잘못 읽는 방법이 많이 있다는 사실을 알게 되었다. 근시안적인 관점은 말할 것도 없고 , 지나치게 멀리 내다보아도 잘못 읽게 된다. 자만, 무지, 악운, 조급함, 상상, 궤변 등도 오판에 이르는 첩경이다." - 제임스 그랜트 사람들은 투자에 성공하는 하나의 방법 예를 들어 가치투자만 따르다가 손해보고 매도한다. 대개 이러한 종목들은 장기 투자가 필요한데 급전이 필요해서 너무 단기로 매도하기 때문에 개인투자자는 손실을 본다. 물론 성공하는 투자에도 다양한 방법이 있지만 개인투자자가 습관화하기가 쉽지 않다. 수많은 요소가 그러한 방법의 실행을 방해하거나 의심하게 하기 때문이다. 투자에 실패하는 방법도 성공투자자를 제외한 투자자의 수만큼이나 많다.

주주의 이익을 근로자와 고객, 그 밖의 회사 구성원의 이익보다 앞세워야 하는 까닭은 무엇인가? 주주명부에 오래 동안 올라 있었던 주주들에게는 보유기간만큼 의결권을 많이 주고 특혜를 베풀며 훨씬 존중해거는 반면, 비교적 최근 주주는 뒷전에 밀쳐 두거나 아니면 아예 의결권을 일정기간 동안 박탈하는 것은 타당한가? 이처럼 왜곡된 주주 개념의 첫 번째 사례는 차등의결권 제도이다. 주식에 이중적인 계층을 두어 한쪽 계층의 주주에게 반대쪽 계층의 주주보다 높은 의결권을 부여하는 것이다. 두 번째 사례는 신규 주주가 다른 주주와 동일한 조건의 의결권을 받기까지 대기 기간(예시: 1년~3년) 두는 것이다. 이처럼 주주를 차별하는 제도는 형태는 다를지라도 한가지 점에서 모두 동일하다. 주주평등원칙이라는 전통을 팽개치고,..

주식의 시장가격은 기업의 기초자산과 기업 전략의 결과에 대한 기대치를 투자자들이 집단적으로 판단한 가치 기준이다. 기업이 현재 취하고 있는 전략이 더 나은 수익률을 성취할 것으로 믿을 만한 좋은 근거가 있다면 투자자들은 기꺼이 프리미엄을 지급하고 매수할 것이다. 기업의 전략이 장차 지금보다 더 못한 수익률을 거둘 것으로 믿는다면 투자자들은 주식을 하향 평가할 것이다. 평균적인 수익률을 이끌어 낼 것으로 기대되는 기업의 주식은 대략적으로 기초 자산의 가치와 비슷한 수준에서 시장가격이 매겨질 것이다 - 토마스 분 피킨스 주니어. 주식투자의 실패는 성과를 내지 못하는 기업에 장기간 투자하기 때문이다. 다수의 주주들이 기존 경영자가 같은 실수를 더 계속할 수 있도록 허용했기 때문이다. 코스닥 기업의 많은 창업자..

불경기가 오래 지속된 다음 경기가 되살아나기 시작할 때, 그래서 주가가 아주 낮을 때가 투자자에게 가장 좋은 기회이다. 1. 나라 안의 거대 산업들이 무덤에서 되살아나는 것처럼 보일 때 (=> 자동차, 조선, 철강, IT), 2. 예전에는 침체와 무기력이 지배하던 곳에 망치 소리가 울려 퍼지고 용광로 소리가 으르렁거릴 때 (=>제철,철강, 조선, 자동차, 풍력 등) 3. 산업의 대동맥에서 새로운 생명력이 용솟음칠 때 (=> 4차산업: 이차전지, 인공지능, 챗GPT, 드론, 자율주행, 양자컴퓨팅,수소 등) 이때 상장 주식의 가격은 상승한다. 주가는 부유한 대중이 (빌리지 않은) 여유 자금으로 사들일 때 탄탄히 오른다. - 월가 영웅들이 말하는 투자의 지혜(2002), 331쪽 국내총생산이 바닥을 치고 있는..

젤럴드 룁은 1935년에 펴낸 책 " 투자생존을 위한 전투(The Battle For Investment Survival")에서 초보 투자자를 위해 다음과 같이 조언하고 있다. "요리를 처음 하는 사람은 달걀 삶는 데까지만 해야 한다. 아무리 맛있는 디저트가 될 것 같다고 해도 아이스크림 튀김을 요리해서는 안되는 것이다." - 젤럴드 룁

장기는 현재 사정에 대한 그릇된 길잡이다. 장기적으로 보면 우리는 모두 죽고 없다. 경제학자들은 스스로 너무나 쉽고 너무나 쓸모없는 임무를 맡았고, 그 결과 지금이 폭풍이 몰아치는 계절이라고 할 때 폭풍이 지나가고 한참이 지나면 바다가 잔잔해지리라는 점만 알려줄 수 있을 뿐이다. - 존 메이너드 케인즈(John Maynard Keynes) 케인즈는 폭풍이 몰아치는 계절이 표준이며, 바다는 절대로 소용이 있을 만큼 금방 잔잔해지지 않을 것이라는 말을 하고 있따. 케인즈의 철학 속에서는 평형이니 중심값이니 하는 것은 전설에 지나지 않는다.